了解二級債基:可以投資股票的債券基金

我們中國已經沒有明確自己知道的是，債券市場基金將80%以上的基金公司資產進行投資於債券，波動性整體上比股票基金小，當然長期收益也相對更低。

如果你有朋友不想止步於單純的債券基金收益率，也不想承擔太多風險，那么有沒有一種產品能滿足這種需求呢?

考慮二級債基。作為可以直接從二級市場買入股票等權益類資產的債券基金，二級債基的預期收益和整體風險一般介於純債基金和權益類基金之間。

接下來，讓我們來擴展一下這種可以投資股票的債券基金。

二級債基投資什么?

二級債基主要通過投資於國債、央行數字票據、地方人民政府債、金融債、企業債、短期融資券、公司債、可轉換公司債券、資產管理支持我國證券、債券市場回購、銀行進行存款等固定成本收益類品種，以及對於股票(包含中小板、創業板發展及其他經中國國家證監會核准或注冊成功上市的股票、存托憑證)、權證等權益類品種。

它之所以被稱為二級債券基礎，是因為它可以直接在二級市場上買賣股票。當然，由於它仍然是一個債務基礎，投資級別債券它持有的股票份額仍然有限。

基金合同往往明確規定，此類債基投資股票等權益類品種的比例不能高於基金資產的20%。

此外，次級債券基礎一般將投資於可轉換債券。可轉換債券的全稱為「可轉換債券」 ，由公司依法發行，並可在一段時間內按約定條件轉換為公司的股票(即「正股」)。

不了解可轉債基金的投資者很容易被可轉債基金中的“債”字所迷惑，認為可轉債基金類似於普通的債基，屬於低風險投資品種。

實際上，可轉債屬於國家規定的具有中國股權結構性質的證券，其價格會隨公司正股股價出現波動，是含有“股性”的債券，因此我們一般企業來說比普通債券進行波動大。

在同樣的條件下，基金持有的可轉換債券比例越高，長期預期回報可能就越高，淨資產的波動性也相對較大。

二級債券基金之所以常常被一些投資者視為“穩中求進”的選擇，正是因為它會投資股票、可轉債這些預期收益更高、波動更大的品種。

由於股票和可轉換債券的比例不同，可能導致二級債券基礎的風險收益特征不同，因此需要進一步了解二級債券基礎的“加權”比例。

如何確定次級債務基數及其“加權”比率?

想要我們知道自己哪些債基是二級債基，光從產品名稱來看是難以進行識別的，最直接、准確的方式是去閱讀基金公司產品生產資料概要、基金招募說明書、基金合同等法律體系文件，看看產品市場投資活動范圍以及是否可以包括中國股票基金、可轉債等具有股性的標的。

在投資基金時，可持續投資(ESG)成為越來越受投資者關注的重要考量，特別是在近年的基金市場中，包括債券基金和股票基金。投資者可以透過納入ESG因素，更全面地評估基金的績效和潛在風險，以實現可持續的長期投資回報。